三、有色金属

铜：

内外走势：周二LME铜高台跳水，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6175美元/吨，日涨0.52%。沪铜主力2003合约低位回升，日内最高49020元/吨，最低48710元/吨，收盘价49010元/吨，较上一交易日收盘价涨0.51%；成交量57599手，日减28375手；持仓11.92万手，日增6467手。基差缩小至-250元/吨；沪铜2002-2003月价差缩小至-140元/吨。

市场焦点：（1）美国12月Markit服务业PMI终值录得52.8，高于前值和预期的52.2。（2）伊拉克真主党表示，如果特朗普坚持美军继续驻扎在伊拉克，将把美军的空军基地变成废墟。（3）智利政府决定今年不再为Codelco提供资金，将使得这一全球最大铜生产商不得不独立完成200亿美元的投资计划，或看着铜产量下降。

现货分析：1月7日SMM现货1#电解铜报价48720-48800元/吨，均价48760元/吨，日涨30元/吨。SMM报道，今日期铜翻红，升水高企，市场在经过前几日的集中逢低补货后，今日多驻足观望，下游少量刚需，贸易商虽有收货意愿，但价格难以达到心仪目标，供需更易陷入对峙僵局中。

仓单库存：周二沪铜仓单合计65681吨，日减849吨；1月6日，LME铜库存为142900吨，日减1625吨，连降29日。

主力持仓：沪铜主力2003合约前20名多头持仓80154手，日增4695手，空头持仓85193手，日增3995手，净空持仓5039手，日减700手，多空均增，净空减少。

行情研判：1月7日沪铜主力2003低位回升。美国12月Markit服务业数据超过预期，美元有所回升，同时全球经济前景不确定性，叠加下游需求有所转淡，市场对未来需求表现仍存疑虑，对铜价形成压力，不过上游智利政府今年不再为Codelco提供资金，铜矿产量存在担忧，以及伦铜库存持续去化，已连降29日，加上中东地缘紧张局势发酵后，市场的恐慌情绪有所缓和，铜价下方支撑增强。现货方面，今日期铜翻红，升水高企，市场在经过前几日的集中逢低补货后，今日多驻足观望，下游少量刚需，贸易商虽有收货意愿，但价格难以达到心仪目标。技术上，沪铜助力2003合约主流多头增仓较大，关注48700位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2003合约可在48850元/吨附近做多，止损位48700元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1831美元/吨，日跌0.05%。沪铝主力2002合约小幅回调，日内最高14130元/吨，最低14035元/吨，收盘14070元/吨，较上一交易日收盘价跌0.25%；成交量40460手，日减20793手；持仓10.25万手，日减1615手。基差缩小至380元/吨；沪铝2002-2003月价差缩小至45元/吨。

市场焦点：（1）美国12月Markit服务业PMI终值录得52.8，高于前值和预期的52.2。（2）伊拉克真主党表示，如果特朗普坚持美军继续驻扎在伊拉克，将把美军的空军基地变成废墟。（3）丸红商事称，2019年11月底，日本三大港口铝库存环比上升0.9%至321200吨。

现货分析：1月7日SMM现货A00铝报14430-14470元/吨，均价14450元/吨，日跌90元/吨。SMM报道，因周末到货增加，今日市场流通货源明显增加，持货商出货积极，但相对而言需求较上周明显转弱，中间商倾向于低价接货，双方交投略显僵持。下游今日按需采购为主，接货平平。

仓单库存：周二沪铝仓单合计42265吨，日增1742吨；1月6日，LME铝库存为1463200吨，日减7725吨，连降10日。

主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓63022手，日减1667手，空头持仓78539手，日减2588手，净空持仓15517手，日减921手，多空均减，净空减少。

行情研判：1月7日沪铝主力2002小幅回调。美国12月Markit服务业数据超过预期，美元回升，同时市场对中东局势的恐慌有所缓和，原油价格回落，成本支撑减弱，叠加需求转弱，沪铝库存和现货库存均有小幅回升，铝价上行动能不足，不过中国氧化铝产量处于低位，氧化铝价格有所企稳，叠加目前电解铝库存仍处于历史低位，铝价下行空间较为有限。现货方面，因周末到货增加，今日市场流通货源明显增加，持货商出货积极，但相对而言需求较上周明显转弱，中间商倾向于低价接货，下游今日按需采购为主，接货平平。技术上，沪铝主力2002合约缩量减仓，日线MACD绿柱缩量，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2002合约可在14020-14130区间高抛低吸，止损各50元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续回调，截止北京时间15:29，报1923.5美元/吨，微涨0.23%。沪铅主力2002合约小幅走高，日内交投于14825-14725元/吨，尾盘收14820元/吨，较上一交易日收盘价涨0.44%；成交量16393手，日减11200手；持仓26765手，日减2051手。基差缩窄至5元/吨；沪铅2002-03月价差微扩至-20元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于96.705，微涨0.07%。今日市场数据清淡，晚间关注欧元区11月零售销售月率；美国11月工厂订单月率。

现货市场：1月7日SMM现货1#铅报价为14750-14900元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。SMM报道，持货商报价增多，下游陆续进行节前备库，加之如河南存在地域性供应偏紧情况，部分下游采购分流至贸易市场，市场成交活跃度尚可，其中高价成交有困难。

库存方面：今日沪铅仓单合计40175吨，日减0吨；截止1月6日，LME铅库存报66525吨，日增425吨。同时，截止1月3日当周，上期所沪铅库存报44762吨，周增200吨，连增两周。

主力持仓：沪铅主力2002合约前20名多头持仓18077手，空头持仓20966手，净空持仓2889手，日增20手，空头减仓大于多头。

行情研判：1月7日沪铅主力2002合约小幅走高，受阻5日均线。期间市场对于美伊地缘政治风险有所消化，而美元指数低位震荡，国内股市走高，宏观氛围部分转暖。基本面上，沪铅库存连增两周，持货商报价增多，下游陆续进行节前备库，加之如河南存在地域性供应偏紧情况，部分下游采购分流至贸易市场，市场成交活跃度尚可，其中高价成交有困难。技术上，期价MACD红柱缩短，关注一小时30日均线阻力。操作上，建议暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡微涨，截止北京时间15:12，报2326.5美元/吨，日涨0.3%。沪锌主力2002合约低开走高，日内交投于18215-18040元/吨，尾盘收18190元/吨，较上一交易日收盘价涨0.19%；成交量6.9万手，日减64033手；持仓6万手，日减3752手。基差扩至290元/吨；沪锌2002-03月价缩窄至15元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于96.699，微涨0.06%。今日市场数据清淡，晚间关注欧元区11月零售销售月率；美国11月工厂订单月率。

现货市场：1月7日SMM现货0#锌报价为18430-18530元/吨，均价较上一交易日涨270元/吨。SMM报道，上海社会库存基数低，市场货源紧张，现货升水稳中上行；另锌现货价格上涨，今日下游以观望为主，采购极为清淡。

库存方面：今日沪锌仓单合计12184吨，日增0吨。截止1月6日，LME锌库存报50775吨，日减350吨，连降21日刷新2019年11月11日以来新低。同时，截止1月3日当周，上期所沪锌库存报30806吨，周增2752吨，结束七连降。

主力持仓：沪锌主力2002合约前20名多头持仓39427手，空头持仓45386手，净空持仓5959，日增2892手，多减空增。

行情研判：1月7日沪锌主力2002合约低开微涨，仍受阻布林线上轨。期间美伊地缘政治风险有所消化，美指延续弱势，沪指再上3100点，宏观氛围部分转暖对有色金属构成支撑。而基本面上，两市库存外减内增，上海社会库存基数低，市场货源紧张，现货升水稳中上行；另锌现货价格上涨，今日下游以观望为主，采购极为清淡。技术面，KDJ指标向上交叉，但受阻布林线上轨。操作上，建议沪锌主力合约可背靠18210元/吨之下逢高空，止损参考18260元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2006合约高位下滑，日内交投于358.92-353.22元/克，尾盘报收354.94元/克，较上一日收盘价跌0.95%，成交量20万手，日增14666手；持仓14.2万手，日增1718手；沪银主力2006合约亦高位下挫，尾盘报收4439元/千克，较上一日收盘价跌1.68%。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于96.741，微涨0.1%。今日市场数据清淡，晚间关注欧元区11月零售销售月率；美国11月工厂订单月率。

内盘持仓：沪金主力2006合约前20名多头持仓72555手，空头持仓36308手，净多持仓36247，日增2694手，多增空减。沪银2006合约前20名多头持仓210850手，空头持仓144785手，净多持仓66065手，日增254手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至1月6日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为896.18吨，较上一交易日增0.88吨，为2019年11月27日以来新高，显示多头氛围续增。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11242.07吨，较上一交易日持平。

行情研判：1月7日沪市贵金属均高位回落，其中沪银回调幅度大于沪金。期间市场部分消化美伊地缘政治风险，同时国内股市走高，贵金属多头氛围稍缓。不过目前美元指数仍于低位震荡则对其构成有效支撑。技术上，期金受到布林线上轨支撑，但KDJ指标向下交叉。期银MACD红柱缩短，关注4400支撑。操作上，建议沪金主力2006合约可于360-354元/克之间高抛低吸，止损各3元/克。沪银主力2006合约可于4400-4500元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2005合约震荡偏强，最高报3580，最低报3556，收盘3574，较上一交易日涨0.42%；持仓量1400763，+19498；基差为176，-15；RB10-5月合约价差-165，-3。

消息：唐山关于解除重污染天气Ⅱ级应急响应的通知。市重污染天气应对指挥部研究决定，自1月7日8时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，全市党政机关、事业单位、国有企业公务用车解除单双号限行措施。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3750，+0；广州报价4160，+0；天津报价3630，+0；福州报价3920，+0；全国均价3835，-5（单位：元/吨）。 

钢厂调价：1月7日敬业钢铁出台北京市场建筑钢材指导价格，具体情况如下：三级螺纹钢（HRB400E）Φ16mm价格3640元/吨，Φ18mm价格3590元/吨，Φ20mm价格3620元/吨，Φ22mm价格3620元/吨，Φ25mm价格3640元/吨，Φ28mm价格3720元/吨，Φ32mm价格3710元/吨；盘螺（HRB400E）Φ8-10mm价格3760元/吨；以上调整均为含税，执行日期自2020年1月7日起。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为307吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多26834手，主流持仓多单增幅大于空单，净多增加20439手。

总结：现货市场报价相对平稳，春节将至，终端需求逐步萎缩，现货成交日益清淡，供应方面，随着电炉钢厂利润不断受到压缩，钢厂生产积极性下滑或减少部分现货供应。技术上，RB2005合约增仓反弹，1小时MACD指标显示DIFF与DEA仍运行于0轴上方，红柱平稳；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口小幅放大。操作上建议，短线维持于3520-3600区间低买高抛，止损30元/吨。

五、宏观经济

敬业集团乌兰浩特钢铁产量首次突破150万吨

刚刚过去的2019年，乌钢生产经营创历史最好成绩，钢坯、钢材产量首次突破150万吨大关。炼钢厂全年23次打破日产纪录，最高班产4817.9吨，4次刷新日产纪录；轧钢厂全年打破日产纪录45次，打破月产纪录3次。

2019年，企业实现产销两旺，保持了总体平稳、稳中有进、进中提质的良好态势。全年乌钢生产铁同比增产16.89%、生产钢同比增产25.51%、生产钢材同比增产27.06%，全年实现工业总产值50.03亿元，同比增长13.5%；上缴税金1.11亿元，同比增长26.4%；员工收入同比增长15.63%。

1月7日废钢行业相关资讯

敬业集团乌兰浩特钢铁产量首次突破150万吨

刚刚过去的2019年，乌钢生产经营创历史最好成绩，钢坯、钢材产量首次突破150万吨大关。炼钢厂全年23次打破日产纪录，最高班产4817.9吨，4次刷新日产纪录；轧钢厂全年打破日产纪录45次，打破月产纪录3次。2019年，企业实现产销两旺，保持了总体平稳、稳中有进、进中提质的良好态势。全年乌钢生产铁同比增产16.89%、生产钢同比增产25.51%、生产钢材同比增产27.06%，全年实现工业总产值50.03亿元，同比增长13.5%；上缴税金1.11亿元，同比增长26.4%；员工收入同比增长15.63%。

淡水河谷出售龙宇能源25%股份

巴西矿业公司淡水河谷近7日表示，已与永煤集团股份有限公司达成协议，将其拥有的河南龙宇能源股份公司25%的股份出售给永煤集团，售价约1.52亿美元。据淡水河谷公司介绍，龙宇能源股份公司在河南省运营两大煤矿，年产340万吨冶金煤和动力煤，永煤集团为其控股公司。淡水河谷公司表示，预计该交易将于2020年第一季度完成。在递交给巴西证券交易委员会说明中，淡水河谷强调，该协议符合其在资本分配和业务组合合理化方面的相关制度策略。

唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应

经省环境应急与重污染天气预警中心和中国环境监测总站、省环境气象中心联合会商，1月6日夜间受冷空气影响，扩散条件逐步改善，污染过程基本结束。唐山市重污染天气应对指挥部研究决定，自1月7日8时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，全市党政机关、事业单位、国有企业公务用车解除单双号限行措施。

六、全球观察

Excelsior矿业亚利桑那州Gunnison铜矿项目已投产

多伦多1月6日消息，在多伦多上市的Excelsior矿业公司(Excelsior Mining)旗下位于美国亚利桑那州南部的Gunnison铜矿项目已投产。

    预计该铜矿料年产铜1.25亿磅。

    Excelsior矿业在上周五宣布该铜矿已经开始商业化生产，此前已进行试车作业数周时间。

    当地环境监管机构近期已经批准该铜矿进行生产作业。

    该公司称，预计其今年第一季度将出产首批阴极铜。

    该公司首席执行官Stephen Twyerould称，“公司对我们实现了低成本铜生产的同时履行保持安全和环保的责任抱有绝对的信心。”

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