三、有色金属

铜：

内外走势：周一LME铜承压下行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6130.5美元/吨，日跌0.11%。沪铜主力2003合约低开回升，日内最高49010元/吨，最低48560元/吨，收盘价48760元/吨，较上一交易日收盘价跌0.29%；成交量85974手，日增4201手；持仓11.28万手，日增5294手。基差扩大至-30元/吨；沪铜2002-2003月价差扩大至-110元/吨。

市场焦点：（1）美国12月ISM制造业PMI录得47.2，不及预期的49，该数据为2009年6月以来最低。（2）伊朗宣布将不再遵守2015年伊核协议的任何限制。

现货分析：1月6日SMM现货1#电解铜报价48700-48760元/吨，均价48730元/吨，日跌205元/吨。SMM报道，今日盘面下跌回调，部分下游继上周五集中收货后继续逢低买盘，市场成交较上周活跃度继续明显提升，交投积极性提高，交割前将继续推升水，短期目标好铜站在升水百元以上，市场消灭贴水货源。

仓单库存：周一沪铜仓单合计66530吨，日增3317吨，连增7日；1月3日，LME铜库存为144525吨，日减150吨，连降28日。截止1月3日当周，上海期货交易所阴极铜库存为141317吨，周增17670吨。

主力持仓：沪铜主力2003合约前20名多头持仓75459手，日增3827手，空头持仓81198手，日增5203手，净空持仓5739手，日增1376手，多空均增，净空增加。

行情研判：1月6日沪铜主力2003低开回升。美国经济数据表现不及预期，12月制造业活动降幅为逾十年最大，美元指数承压，同时上游铜矿供应偏紧，铜TC价格处于低位，以及中国央行降准落地，对铜价形成支撑有所增强，不过全球经济下行压力较大，以及中东地缘局势紧张，令市场避险情绪升温，叠加年底国内精铜产量增加，下游需求转淡，令铜价承压。现货方面，今日盘面下跌回调，部分下游继上周五集中收货后继续逢低买盘，市场成交较上周活跃度继续明显提升，交投积极性提高，交割前将继续推升水。技术上，沪铜主力2003合约日线MACD绿柱增量，关注下方48500位置支撑，预计短线支撑调整。操作上，建议沪铜2003合约可在48600-48900元/吨区间高抛低吸，止损各150元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝先抑后扬，截至北京时间16：30，3个月伦铝报1816.5美元/吨，日跌0.14%。沪铝主力2002合约上行遇阻，日内最高14150元/吨，最低14060元/吨，收盘14105元/吨，较上一交易日收盘价涨0.14%；成交量61253手，日减9581手；持仓10.41万手，日减6356手。基差缩小至435元/吨；沪铝2002-2003月价差缩小至80元/吨。

市场焦点：（1）美国12月ISM制造业PMI录得47.2，不及预期的49，该数据为2009年6月以来最低。（2）伊朗宣布将不再遵守2015年伊核协议的任何限制。（3）IAI数据，中国11月铝产量预计288万吨，较10月份298万吨下降；中国11月氧化铝产量578万吨，较10月597万吨下降。

现货分析：1月6日SMM现货A00铝报14520-14560元/吨，均价14540元/吨，日跌20元/吨。SMM报道，今日市场流通货源较上周五相比相对宽松，持货商出货量较上周增加，中间商接货热情，双方交投尚可，周一大户采购计划并未执行完毕。下游今日接货一般，进入1月后下游订单转弱，采购积极性亦受到影响。

仓单库存：周一沪铝仓单合计40523吨，日增173吨；1月3日，LME铝库存为1470925吨，日减2100吨，连降9日。截止1月3日当周，上海期货交易所铝库存为188027吨，周增2900吨。

主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓64689手，日减3354手，空头持仓81127手，日减3253手，净空持仓16438手，日增101手，多空均减，净空增加。

行情研判：1月6日沪铝主力2002上行遇阻。美国经济数据表现不及预期，美元指数承压，同时中东紧张局势再度升级造成石油价格走高，能源价格导致生产成本上升，叠加中国电解铝产量下降，库存仍处于历史性低位，对铝价支撑较强，不过全球经济前景的不确定性，市场避险情绪高涨，以及下游需求有所转弱，沪铝库存和现货库存均有小幅回升，仍需关注库存走势，对铝价小幅压力。现货方面，今日市场流通货源较上周五相比相对宽松，持货商出货量较上周增加，中间商接货热情，下游今日接货一般，进入1月后下游订单转弱，采购积极性亦受到影响。技术上，沪铝主力2002合约缩量减仓，关注14000位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2002合约可在14080元/吨附近做多，止损位14000元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续回调，截止北京时间15:23，报1910美元/吨，日跌0.26%。沪铅主力2002合约止跌走高，日内交投于14805-14575元/吨，尾盘收14755元/吨，较上一交易日收盘价涨1.1%；成交量27593手，日减3216手；持仓28816手，日减3216手。基差缩窄至20元/吨；沪铅2002-03月价差缩窄至-45元/吨。

市场焦点：亚市美元指数低开走高，现交投于96.846，微跌0.03%。（2）伊朗宣布中止履行伊核协议：不再限制离心机数量。

现货市场：1月6日SMM现货1#铅报价为14700-14850元/吨，均价较上一交易日减175元/吨。SMM报道，持货商出货积极性尚可，同时下游逢低按需采购，询价较多，其中部分偏向炼厂货源，市场成交明显活跃。

库存方面：今日沪铅仓单合计40175吨，日减0吨；截止1月3日，LME铅库存报66100吨，周减475吨，为连降三周至六个多月以来新低。同时，截止1月3日当周，上期所沪铅库存报44762吨，周增200吨，连增两周。

主力持仓：沪铅主力2002合约前20名多头持仓19066手，空头持仓21935手，净空持仓2869手，日减1082手，空头减仓大于多头。

行情研判：1月6日沪铅主力2002合约止跌走高，结束四连阴。期间美伊地缘政治风险持续升级，而美元指数低位震荡，A股冲高回落，宏观面多空因素交织。基本面上，两市库存外减内增，持货商出货积极性尚可，同时下游逢低按需采购，询价较多，其中部分偏向炼厂货源，市场成交明显活跃。技术上，期价仍于均线组下方，但上破布林线下轨，一小时MACD绿柱转红柱。操作上，建议可于14900-14600元/吨之间，止损各150元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走高，突破盘整格局。截止北京时间15:05，报2332.5美元/吨，日涨0.97%。沪锌主力2002合约低开反弹，日内交投于18190-17635元/吨，尾盘收18155元/吨，较上一交易日收盘价涨2.25%；成交量13.3万手，日增35911手；持仓64238手，日减9974手。基差缩窄至55元/吨；沪锌2002-03月价缩微扩至45元/吨。

市场焦点：亚市美元指数低开走高，现交投于96.849，微跌0.02%。（2）伊朗宣布中止履行伊核协议：不再限制离心机数量。

现货市场：1月6日SMM现货0#锌报价为18160-18260元/吨，均价较上一交易日涨70元/吨。SMM报道，部分下游放缓结构节奏，多观望近几日价格走势，再做最后的年前备库。

库存方面：今日沪锌仓单合计12184吨，日增450吨。截止1月3日，LME锌库存报51125吨，周减475吨，连降六周刷新11月11日以来新低。同时，截止1月3日当周，上期所沪锌库存报30806吨，周增2752吨，结束七连降。

主力持仓：沪锌主力2002合约前20名多头持仓41788手，空头持仓44855手，净空持仓3067，日减4143手，空头减仓大于多头。

行情研判：1月6日沪锌主力2002合约低开反弹，空头减仓提振。期间美伊地缘政治风险持续升级，美指低位震荡，A股冲高回落，整体宏观氛围多空交织。而基本面上，两市库存外减内增，部分下游放缓结构节奏，多观望近几日价格走势，再做最后的年前备库。技术面，KDJ指标向上交叉，但受阻布林线上轨。在宏观氛围不确定性犹存的环境下，加之基本面无亮点可言，预计短线锌价上行不易。操作上，建议沪锌主力合约可背靠18180元/吨之下逢高空，止损参考18250元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2006合约强势续涨，日内交投于359.82-350.72元/克，尾盘报收358.34元/克，较上一日收盘价涨2.04%，成交量18.6万手，日增41572手；持仓14.2万手，日增1718手；沪银主力2006合约亦直线续涨，尾盘报收4515元/千克，较上一日收盘价涨1.42%。

市场焦点：亚市美元指数低开走高，现交投于96.849，微跌0.02%。（2）伊朗宣布中止履行伊核协议：不再限制离心机数量。

内盘持仓：沪金主力2006合约前20名多头持仓71656手，空头持仓38103手，净多持仓33553，日减2573手，多头增仓大于空头。沪银2006合约前20名多头持仓211722手，空头持仓145911手，净多65811手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至1月3日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为895.3吨，周增2.05吨，连增两周至去年11月15日以来新高，显示多头氛围有所回归。截止1月3日Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11242.07吨，周减74.33吨，为连降八周刷新去年8月5日以来新低，显示多头氛围续降。

行情研判：1月6日沪市贵金属走势均强势续涨，早盘直线拉升，其中沪金主力创下去年9月6日以来；而沪银创下去年10月28日以来新高，多头氛围高涨。期间主要受到美伊地缘政治风险持续升级，避险情绪高涨推动贵金属走高，同时美元指数于低位震荡亦利多金银。技术上，期金有效运行于布林线上轨之上，关注一小时布林线上轨支撑。沪银主力2002合约威廉指标高位震荡，但一小时MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力2006合约多头继续持有，止损参考355元/克。沪银主力合约可背靠4500元/千克之上逢低多，止损参考4480元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2005合约减仓反弹，最高报3566，最低报3526，收盘3559，较上一交易日涨0.45%；持仓量1381265，-17404；基差为191，-16；RB10-5月合约价差-162，持平。

消息：2019年，全国300城市土地供应同比微增，一二线城市供应走高，三四线城市供求两端同比下滑。总体楼面均价和收金同比上涨，平均溢价率基本持平，“稳字当头”的调控政策效果明显。近日，中国指数研究院发布数据显示，2019年，全国300个城市共推出土地31116宗，同比增加2%；推出土地面积129816万平方米，同比增加1%。其中，住宅类用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地，下同）10992宗，同比增加6%，推出土地面积53417万平方米，同比增加5%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3750，+0；广州报价4160，+0；天津报价3630，+0；福州报价3920，-80；全国均价3840，-3（单位：元/吨）。 

钢厂调价：1月6日，福建三钢闽光在“1月6日福建三钢闽光股份有限公司建筑钢材出厂价格”的基础上做如下调整，1月6日零时起执行：价格周期为1月6日-1月15日。螺纹钢出厂价格下调100元/吨，现Ф16-25mmHRB400E螺纹钢出厂价格为3950元/吨，Ф16-25mmHRB500E螺纹钢出厂价格为4150元/吨。高线出厂价格下调100元/吨，现Ф8/10mmHPB300高线出厂价格为4050元/吨；Ф6HPB300高线出厂价格为4150元/吨。以上价格均为含税价，执行日期2019年1月6日零时起。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为307吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多6395手，主流持仓空单减幅略大于多单，净多增加215手。

总结：现货市场报价相对平稳，目前市场资源到货量增速较快，而成交日益清淡，大部分商家已进入年前工作倒计时状态。期货RB2005合约受原材料走高及期货贴水现货整体表现相对坚挺。技术上，RB2005合约探低回升，1小时MACD指标显示DIFF与DEA回调至0轴附近，绿柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口继续缩小。操作上建议，短线于3520-3600区间低买高抛，止损30元/吨。

五、宏观经济

运城稷山县城建成区启动重污染天气实施机动车单双号限行

根据运城市大气污染防治工作领导组《关于启动重污染天气橙色预警的通知》(运气防组[2020]1号)，结合驻县专家团队会商研判，自1月2日起我县将经历一轮较长的大气重污染过程。为做好此次污染过程应对，切实减轻污染程度，降低污染影响，经稷山县大气污染防治工作领导组研究决定，自1月2日18时-1月11日24时重污染天气预警由现在的黄色(三级)预警升级为橙色(二级)预警。为全面落实应急响应，决定在县城建成区启动机动车单双号限行交通管制措施，现将有关交通管制事项通告如下：

一、限行时间

1月3日18时-1月11日24时橙色预警期间，县城建成区每日7时至22时实行机动车单双号限行。

二、限行区域

稷山县城建成区，运稷路（不含）以西，丰喜路（不含）以东，稷南大街（不含）以北，富强街(不含)以南。

三、限行措施

（一）机动车号牌尾号为单号的（1、3、5、7、9）在单日通行；机动车号牌尾号为双号的（2、4、6、8、0）在双日通行;尾号为英文字母的以最后一位数字为准。

（二）全面加强县城建成区拥堵道路和重点区域的交通疏导力度，每日早高峰7-9时、晚高峰17-21时，重点加强对稷峰街、育英街、振兴路、稷王路、大佛路、建设路、稷圣路、体育路及万汇等商业区周边道路交通疏导，减少机动车拥堵怠速现象，降低机动车尾气污染。

（三）对重型柴油货车严禁进入限行范围，实施引导绕行措施。

（四）在采取单双号交通限行管制措施期间，除执行本《通告》规定外，其他交通管制措施仍然有效，特别是对进入县城建城区的建筑垃圾车、渣土运输车、混凝土罐车、砂石运输车、大货车、冒黑烟车和老旧车等重污染车辆实施严查严管。

（五）外省、市机动车辆进入县城建城区，一律执行机动车限行交通管制措施。

（六）以下机动车辆不受限制：

1、公共汽车、出租车、公路客运车、旅游客车、邮政专用车。

2、执行任务的军车、警用车、消防车、救护车、执法车、清障车、矿山抢险车、特种勤务车、保险勘察车。

3、环卫、园林、道路养护的专项作业车辆及殡葬专用车辆、纯电动汽车（绿色牌照）。

4、经公安交警部门核定的车辆。

四、对违反限行规定的处罚

所有机动车辆要严格遵守以上限行规定。对违反规定的车辆将通过电子监控拍照记录或民警现场查处，公安交通管理部门将依据《中华人民共和国道路交通安全法》相关规定进行处罚。

关于延长太原市重污染天气橙色预警的通告

根据省大气办《应对重污染天气调度令》（〔2020〕第1号），结合市生态环境部门与气象部门会商意见，未来多日我市（太原市）气象条件不利于污染物扩散，污染物浓度将持续维持在较高水平，空气污染呈加重趋势。为保障群众身体健康，根据《太原市重污染天气应急预案》有关规定，经市重污染天气应急指挥部批准，决定延长重污染天气橙色预警，继续执行重污染天气应急预案橙色(二级)响应（1月6日0时-1月20日24时）。

橙色(二级)响应措施具体为：

一、健康防护引导措施

1、儿童、老年人和呼吸道、心脑血管疾病及其他慢性疾病患者尽量留在室内,避免户外活动;一般人群减少户外活动。

2、中小学、幼儿园停止户外课程和活动。

3、医疗卫生机构加强对呼吸疾病患者的防护宣传和就医指导。

二、倡议性减排措施

1、公众尽量乘坐公共交通工具出行,减少机动车上路行驶;驻车时及时熄火,减少车辆原地怠速运行时间。

2、加大施工工地、裸露地面、物料堆放等场所实施扬尘控制措施力度。

3、加强道路清扫保洁,减少交通扬尘污染。

4、减少涂料、油漆、溶剂等含挥发性有机物的原材料及产品使用。

5、企事业单位根据空气污染情况实行错峰上下班。

6、公交线路增加运营班次,缩短间隔时间,实施灵活调度,市区主干线路延时收车60分钟。

三、强制性应急减排措施

在保障城市正常运行的前提下：

1、工业企业减排措施。工业企业按“工业源减排清单”执行橙色预警减排措施，县（区、市）政府和督导检查组加强对橙色预警管控企业及供热站、电力生产和供应等保障类企业督导检查，保障各类煤堆、料堆、渣堆防尘措施到位，确保减排措施执行到位。

2、移动源减排措施。施工工地、工业企业厂区及工业园内停止使用国二及以下非道路移动机械（清洁能源和紧急抢修作业机械除外）；矿山（含煤矿）、洗煤厂、物流（除民生保障类）等涉及大宗物料运输（日常车辆进出超过10辆次）的单位停止使用国四及以下重型载货车（含燃气）进行运输（特种车辆、危化品车辆等除外）；钢铁、焦化、有色、电力、化工、煤炭、玻璃等重点行业涉及大宗物料运输的企业按照“工业源减排清单”中橙色预警车辆运输减排要求执行；在高速环内实行交通管控，除运输瓜果蔬菜等新鲜农产品车辆及清障、环卫、园林、道路养护等专项作业车辆外，禁止中重型载货车通行。

3、扬尘源减排措施。除应急抢险外，所有施工工地的土石方作业、砂浆现场搅拌、石材切割、渣土运输、喷涂粉刷、浇筑等易起尘作业全部停止。加强施工工地督查，督导施工单位强化工地抑尘措施；省、市重点工程及地铁工地经市政府批准后，可正常施工。

太原市改善省城环境质量领导小组办公室

六、全球观察

2019财年日本粗钢产量或将跌破1亿吨

据日本媒体近日报道，继日本钢铁联盟之后，日本经济产业省再次对日本2019财年粗钢产量做出悲观预测。据预测，2019财年（2019年4月~2020年3月），日本粗钢产量将达9906万吨，比上一财年减少3.7%。这不仅是日本粗钢产量自2017财年以来连续3年减少，也是日本粗钢产量自2008年世界金融危机以来首次跌破1亿吨。分析称，粗钢产量减少主要是受制造业下游行业需求下降的影响，此外也与台风等自然灾害有关。

受贸易摩擦的冲击，中国经济增速放缓，钢材消费呈全面下降趋势。日本汽车销售表现尚可，但自2019年10月份消费税上调以来，日本汽车销量呈下滑趋势。

除了需求减少之外，2019年9月份的第15号强台风“法茜”肆虐日本制铁君津制铁所，导致烟筒倒塌，生产设备受损严重，从而影响了生产。

日本经济产业省预计2019财年第四季度（2020年1月~3月）日本粗钢产量为2431万吨，同比减少2.6%。

业内人士对日本2020财年的钢铁市场需求预测称，上半财年的形势仍然非常严峻，下半财年能否回升将取决于制造业的走势。

美国对涉华铁矾合金进行第三次反倾销日落复审立案调查

2020年1月2日，美国商务部发布公告，对进口自中国和南非的铁矾合金（Ferrovanadium）启动第三次反倾销日落复审立案调查。同时，美国国际贸易委员会（USITC）对进口自中国和南非的铁矾合金启动第三次反倾销日落复审产业损害立案调查，审查若取消现行反倾销措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业构成的实质性损害是否将继续或再度发生。利益相关方应于本公告发布之日起10日内向美国商务部进行应诉登记。利益相关方应于2020年2月3日前向美国国际贸易委员会提交回复意见，并最晚于2020年3月16日就该案回复意见的充分性向美国国际贸易委员会提交评述意见。

2001年12月26日，美国商务部对进口自中国和南非的铁矾合金启动反倾销立案调查。2003年1月28日，美国商务部正式对进口自中国和南非的铁矾合金征收反倾销税。继美国对上述涉案产品作出第一次反倾销日落复审肯定性终裁后，美国于2008年12月19日第一次延长对涉案产品的反倾销税。继美国对上述涉案产品作出第二次反倾销日落复审肯定性终裁后，美国于2015年2月18日第二次延长涉案产品的反倾销税。

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