三、有色金属

铜：

内外走势：周五LME铜大幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6162美元/吨，日跌0.72%。沪铜主力2002合约震荡下跌，日内最高49130元/吨，最低48750元/吨，收盘价48780元/吨，较上一交易日收盘价跌0.91%；成交量80835手，日增38088手；持仓98739手，日减11614手。基差维持在-155元/吨；沪铜2002-2003月价差维持在-120元/吨。

市场焦点：（1）美国截至12月28日当周初请失业金人数减少2000人，经季节性调整后为22.2万人，预期为22.5万人。（2）位于美国亚利桑那州的gunnison铜项目采矿业务已经开始，预计2020年1季度出售第一批阴极铜，初期铜产量2500万磅/年。

现货分析：1月3日SMM现货1#电解铜报价48900-48970元/吨，均价48935元/吨，日跌140元/吨。SMM报道，早市买兴强，成交踊跃，低价货源被快速买盘，于是持货商再度上抬报价，但成交活跃度已无进一步提高，市场暂时驻足，下游询价增多买兴尚可，低升水货源仍有吸引力，持货商挺价之心一直不息，期弱现强特征明显。

仓单库存：周五沪铜仓单合计63213吨，日增250吨，连增6日；1月2日，LME铜库存为144675吨，日减1025吨，连降27日。截止1月3日当周，上海期货交易所阴极铜库存为141317吨，周增17670吨。

主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓64385手，日减5173手，空头持仓72887手，日减7537手，净空持仓8502手，日减2364手，多空均减，净空减少。

行情研判：1月3日沪铜主力2002震荡下跌。美国上周初请失业金人数下降，就业市场表现强劲令美元止跌回升，同时全球经济下行压力较大，铜市需求前景仍存忧虑，叠加近期沪铜库存出现回升，对铜价形成压力，不过中美贸易紧张局势的缓解，以及中国央行降准，叠加上游铜矿供应呈现偏紧，铜加工费TC处于低位，对铜价形成部分支撑。现货方面，早市买兴强，成交踊跃，低价货源被快速买盘，于是持货商再度上抬报价，但成交活跃度已无进一步提高，市场暂时驻足，下游询价增多买兴尚可。技术上，沪铜主力2002合约日线MA5下穿MA10，主流多头减仓更大，预计短线延续弱势。操作上，建议沪铜2002合约可在48800元/吨附近做空，止损位48950元/吨。

铝：

内外走势：周五LME铝承压下行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1796美元/吨，日跌0.25%。沪铝主力2002合约先抑后扬，日内最高14090元/吨，最低13960元/吨，收盘14085元/吨，较上一交易日收盘价跌0.04%；成交量70834手，日增32256手；持仓11.04万手，日减5517手。基差缩小至475元/吨；沪铝2002-2003月价差扩大至90元/吨。

市场焦点：（1）美国截至12月28日当周初请失业金人数减少2000人，经季节性调整后为22.2万人，预期为22.5万人。（2）Metro铝土矿在2019年超过350万吨，2020年预计年产量为400万吨。（3）11月中国铝合金车轮出口额3.07亿美元，同比减少30.2%，出口数量706万只（10kg/只计算），同比减少26.6%；1-11月份累计出口37.02亿美元，同比减少15.4%，出口数量8269万只，同比减少8.4%。

现货分析：1月3日SMM现货A00铝报14540-14580元/吨，均价14560元/吨，日跌20元/吨。SMM报道，今日市场流通货源相对偏紧，且品牌不多，相对流通量较大品牌如天山、兰江等相较于其亚、榆林等品牌价格低20元/吨附近，持货商出货尚可，中间商接货较为积极，双方交投较为活跃，但实际成交一般。因临近周末，下游存在少量备货，华东今日整体成交一般。

仓单库存：周五沪铝仓单合计40350吨，日增800吨；1月2日，LME铝库存为1473025吨，日减2000吨，连降8日。截止1月3日当周，上海期货交易所铝库存为188027吨，周增2900吨。

主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓68043手，日减1808手，空头持仓84380手，日减3691手，净空持仓16337手，日减1883手，多空均减，净空减少。

行情研判：1月3日沪铝主力2002先抑后扬。美国上周初请失业金人数下降，美元止跌回升，同时下游需求转淡，11月中国铝合金车轮出口同比大幅下降，近日电解铝现货库存小累，铝棒库存出现回升，对铝价压力较大，不过中美贸易局势的缓和，以及中国央行降准，加上上游氧化铝产量下降价格企稳，原料端压力有所减弱，对铝价形成部分支撑。现货方面，今日市场流通货源相对偏紧，且品牌不多，持货商出货尚可，中间商接货较为积极，双方交投较为活跃，但实际成交一般。因临近周末，下游存在少量备货。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD绿柱增量，关注10日均线压力，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2002合约可在14100元/吨附近做空，止损位14150元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续回调，截止北京时间16:06，报1899美元/吨，日跌0.78%。沪铅主力2002合约亦延续回调，日内交投于14960-14545元/吨，尾盘收14595元/吨，较上一交易日收盘价跌2.11%；成交量27387手，日增12243手；持仓32032手，日增2589手。基差扩至扩至355元/吨；沪铅2002-03月价差保持-35元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌微涨，现交投于96.854，微涨0.03%。(2)市场消息：伊拉克“人民动员”民兵指挥官表示，（在美国袭击后）所有战士已经做好准备。（3）蓄企节前备库暂无体现，持证再生铅炼厂周度开工率49.9%

现货市场：1月3日SMM现货1#铅报价为14900-15000元/吨，均价较上一交易日减20元/吨。SMM报道，随流通货源增多，持货商报价积极，但现货升水暂无较大变化，下游虽有恐跌情绪，部分则逢低按需备库，其中部分采购偏向炼厂货源，散单市场成交活跃度尚可。

库存方面：今日沪铅仓单合计40175吨，日减25吨；截止1月2日，LME铅库存报66200吨，日减125吨，连降两日刷新2019年7月29日以来新低。同时，截止12月27日当周，上期所沪铅库存报44562吨，周增208吨。

主力持仓：沪铅主力2002合约前20名多头持仓20523手，空头持仓24474手，净空持仓3951手，日减418手，多头增仓大于空头。

行情研判：1月3日沪铅主力2002合约大幅回调，创下16年9月23日以来新低，空头增仓打压。期间美国对伊朗发动空袭，地缘政治风险扰动市场，而美元指数止跌反弹亦对有色市场构成打压。基本面上，两市库存外减内增，蓄企节前备库暂无体现。随流通货源增多，持货商报价积极，但现货升水暂无较大变化，下游虽有恐跌情绪，部分则逢低按需备库，其中部分采购偏向炼厂货源，散单市场成交活跃度尚可。技术上，期价KDJ指标有向下交叉，MACD红柱缩短，且回落至布林线下轨之下。操作上，建议可背靠14720元/吨之下逢高空，止损参考14800元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间16:17，报2284.5美元/吨，日跌0.93%。沪锌主力2002合约震荡下挫，日内交投于17985-17730元/吨，尾盘收17755元/吨，较上一交易日收盘价跌0.98%；成交量97431手，日增30711手；持仓74212手，日减1750手。基差扩至385元/吨；沪锌2002-03月价缩微扩至40元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌微涨，现交投于96.854，微涨0.03%。(2)市场消息：伊拉克“人民动员”民兵指挥官表示，（在美国袭击后）所有战士已经做好准备。(3)SMM七地锌锭库存总量为10.75万吨，较本周一（12月30日）下降1800吨，较上周五（12月27日）下降6900吨。

现货市场：1月3日SMM现货0#锌报价为18090-18190元/吨，均价较上一交易日涨20元/吨。SMM报道，新年部分长单陆续开始执行，市场成交好转，现货升水表现平稳。

库存方面：今日沪锌仓单合计11734吨，日减0吨。截止1月2日，LME锌库存报51200吨，日减250吨，连降19日刷新11月11日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2002合约前20名多头持仓43884手，空头持仓51094手，净空持仓7210，日减2684手，空头减仓大于多头。

行情研判：1月3日沪锌主力2002合约震荡下挫，创下近一个月以来新低。期间美伊地缘政治风险再起，加之美元指数止跌回升对有色金属构成打压。基本面上，沪锌库存结束7连降，现货市场新年部分长单陆续开始执行，市场成交好转，现货升水表现平稳。技术面，MACD红柱缩短，威廉指标重回低位，关注布林线下轨支撑。操作上，建议沪锌主力合约可背靠17800元/吨之下逢高空，，止损参考17850元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2006合约强势上扬，日内交投于351.96-346.58元/克，尾盘报收351.16元/克，较上一日收盘价涨1.42%%，成交量144392手，日增10.3万手；持仓14.1万手，日增11049手；沪银主力2002合约亦大幅上扬，尾盘报收4395元/千克，较上一日收盘价涨1.74%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于96.868，微涨0.05%。（2）美国至2019年12月28日当周初请失业金人数22.2万，预期22.5万.（3）市场消息：伊拉克“人民动员”民兵指挥官表示，（在美国袭击后）所有战士已经做好准备。

内盘持仓：沪金主力2006合约前20名多头持仓74985手，空头持仓38859手，净多持仓36126手，日增3229手，多头增仓大于空头。沪银2002合约前20名多头持仓66767手，空头持仓59017手，净多7750，日减8636手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至1月2日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为895.3吨，日增2.05吨，显示多头氛围上升。同期Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11278.64吨，较昨日持平。

行情研判：1月3日沪市贵金属走势均强势上扬，其中沪金创下10月28日以来新高；而沪银刷新11月5日以来新高，多头氛围高涨。期间主要受到美国对伊拉克发动空袭，地缘政治风险袭来，避险情绪高涨推动贵金属走高。而沪银受到有色金属普跌影响，部分限制其涨势。技术上，期金有效运行于均线组上方，关注一小时布林线上轨支撑。沪银主力2002合约威廉指标高位震荡，但一小时KDJ指标向下交叉，关注1小时5日均线支撑。操作上，建议沪金主力2006合约可背靠351元/克之上逢低多，止损参考350元/克。沪银主力合约可背靠4395元/千克之上逢低多，止损参考4375元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周五RB2005合约减仓回调，最高报3567，最低报3542，收盘3543，较上一交易日跌0.11%；持仓量1398669，-45046；基差为207，+4；RB10-5月合约价差-162，持平。

消息：1月3日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为78.40%，较上周增1.51%，同比增3.60%；高炉炼铁产能利用率79.65%，环比增0.66%，同比增3.61%；钢厂盈利率88.26%，环比持平。本周钢厂高炉开工率及产能利用率均出现回升。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3750，+0；广州报价4160，+0；天津报价3630，+0；福州报价4000，-10；全国均价3843，+3（单位：元/吨）。 

钢厂调价：1月3日山西中阳出台建筑钢材价格调整政策，在“1月2日山西中阳出厂价格调整信息”基础上调整，具体如下：三级螺纹钢价格不动，现HRB400Φ12-14mm螺纹钢出厂价格3770元/吨；HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价3570元/吨；线材195价格上调10元/吨，现Q195出厂价3545元/吨。备注：以上均为含税过磅出厂报价。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为307吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多6180手，主流持仓空单减幅大于多单，净多增加6306手。

总结：现货市场报价相对平稳，但进入到年底后，市场需求逐渐转弱，目前市场库存依然处在较低水平，只是后市将逐步回升。总体来看，市场处于供需两弱态势，价格或陷入区间整理。技术上，RB2005合约减仓回调，1小时MACD指标显示DIFF与DEA拐头向下，红柱转绿柱；1小时BOLL指标显示期价跌破中轴支撑。操作上建议，短线于3560-3500区间高抛低买，止损20元/吨。

五、宏观经济

江苏省苏北5市启动重污染天气黄色预警

经江苏省环境监测中心与省气象台会商，受不利气象条件影响，大气扩散条件较差，截至1月3日7时，徐州、连云港2市空气质量为中度污染，宿迁市为轻度污染，预计苏北城市大气污染程度将进一步加重，达到《江苏省重污染天气应急预案》黄色预警的启动条件。自1月3日12时起，徐州、连云港、宿迁、淮安和盐城5市启动重污染天气黄色预警。

省环境监测中心将密切关注空气质量变化，及时更新预警信息。

1月3日废钢行业相关资讯

2019年中国宝武实现粗钢产量9600万吨

2019年12月31日，中国宝武党委书记、董事长陈德荣发表了2020年新年贺词《逐梦前行，创造新时代中国宝武新辉煌》。陈德荣在贺词中表示，2019年中国宝武成功重组马钢集团，实现对重庆钢铁的实际控制，集团公司实现粗钢产量9600万吨，亿吨宝武指日可待。

2019年前11个月建龙完成钢产量2963万吨

截至11月份，建龙集团控股公司完成钢产量2963万吨，完成主营业务收入1400.81亿元，完成利润总额67.51亿元，上缴税金51.2亿元。2020年，建龙将继续毫不动摇地围绕“控股和自有产能5000万吨、参股产能5000万吨”的规模目标，进一步优化集团钢铁产业布局。

铁矿石期货去年成交19.87万亿元 同比增长72.39%

据中国期货业协会统计，2019年铁矿石期货累计成交总额为19.87万亿元，同比增长72.39%，年成交额占全国份额的6.84%，是占比最大的商品期货。展望后市，分析师认为，2020年，铁矿石的供应紧张程度会弱于2019年，地产对钢材的影响加强，也会通过利润传导至铁矿石的需求端。预计全年的价格运行区间为70-90美元/吨。

中国汽车流通协会：预计1月汽车销量环比略降

中国汽车流通协会认为，2020年初汽车消费市场仍不明朗。2020年1月下旬，消费者活动以返乡和旅游为主，进店看车以及购买意愿降低。临近春节，物流时间较长，部分消费者会选择持币等待年后购买。节前消费者购车高潮已过，但预期在春节前经销商促销降价意愿较高，消费者年末集中消费，购车意愿稍有提升。此外今年1月较多品牌推出新款车型上市，可能会促进部分需求释放。预计2020年1月份销量比去年12月份略有下降。

六、全球观察

世界钢协发布可持续发展报告

近日，世界钢铁协会发布《可持续发展的钢铁：2019可持续发展指标与钢铁行业供应链》报告。2019年，全球85家钢铁企业提供了2018财年的可持续发展数据，这些钢铁企业粗钢产量合计达到9.7亿吨，占全球粗钢产量的56%。报告显示，2018财年，全球钢铁行业在可持续发展领域取得了重要进展，百万工时伤害率（LTIFR）为0.84，同比降低了13.4%，较2006财年降低了82%；伦敦牛津经济研究院（Oxford Economics）2019年的研究显示，全球有9600万个工作岗位由钢铁行业直接和间接提供；世界钢协发布了17种关键钢铁产品的生命周期清单年度数据；世界钢协启动了“零能量建筑”项目，旨在揭示钢铁材料在减少建筑物运行能耗和二氧化碳排放方面的作用；世界钢协还推动签署了《钢铁业可持续发展宪章》，鼓励成员企业持续践行可持续发展承诺，2018财年全球共有71家钢铁企业签署了《钢铁业可持续发展宪章》。

钢铁行业供应链示意图已制作完成

世界钢协定期开展重要性评估，确保钢铁行业发布的可持续发展报告与利益相关方的相关性。其中，可持续发展问题被列为重要性评估的优先考虑问题。通过重要性评估，世界钢协确定未来几年将在7个重点领域（气候变化、循环利用、供应链、副产品、产品应用、空气质量、水源）开展可持续发展问题研究。

钢铁行业有庞大而繁杂的全球供应链系统，因此其面临的风险也是贯穿整个供应链的，涉及环保、生物多样性、人权、健康和安全及土著人民的权利保护等众多领域。因此，世界钢协首先从供应链领域入手，启动了供应链项目，旨在建立对钢铁行业面临的ESG（环境、社会和公司治理）风险的基本认识，并找到一种通用方法来识别可被行业接受的采取有益行动的潜在机会。作为开端，世界钢协已经在2018年完成了钢铁行业供应链示意图的制作工作，将钢铁生产全过程和相关的原材料囊括在内，并建立了由17个钢铁供应链原材料分析要素构成的ESG材料矩阵，以展示钢铁行业供应链中的ESG风险。

目前，此项研究已经应用于对钢铁生产最重要的30种原材料。同时，一个ESG国家矩阵也建立起来，用于评估各国家采取负责任的采购所面临的风险水平。

全球可持续发展突出企业及项目

“Steelie”奖用于表彰在不同领域为钢铁行业做出突出贡献的会员公司及个人，而“Steelie”奖之可持续发展卓越奖旨在发掘在经济、环境和社会表现3个方面都起到积极作用或做出重要贡献的钢铁企业。

2019年入围的企业和项目有4个，安赛乐米塔尔集团凭借其“气候行动报告2019”项目最终获奖。该项目提出了到2050年显著减少全球二氧化碳排放和在欧洲实现碳中和（指企业、团体或个人测算一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，并通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”）的宏伟目标。

另外3家入围企业及其项目分别为：

博思格钢铁公司的“澳大利亚企业电力采购”项目。博格斯钢铁公司加入了企业电力采购项目，向一个拥有50万块面板的太阳能农场投资，并承诺采购该农场产生的66%的电力。这项投资能使该企业每年减少30万吨二氧化碳排放，助其实现电网“无碳化”。该项目对当地经济、就业增长有很大贡献。

印度JSW（京德勒西南钢铁公司）的“铁矿石运输系统”项目。JSW配备了世界上最大的管道运输系统，用于将铁矿石从矿区运送到其位于印度维杰亚瓦达（Vijayanagar）的钢厂。这套管道运输系统设计年运输铁矿石3600万吨，替代了3000辆卡车的运力，并可以实现每年每运输1吨铁矿石减少3.86千克二氧化碳排放，同时还能有效减少扬尘，减少沿途道路事故数量并改善交通堵塞。

塔塔钢铁公司的“回收詹谢普尔（Jamshedpur）的城镇废水并将其应用于工业生产”项目。塔塔钢铁公司建成的三级处理厂可以每天处理3000万升污水，并把处理后的污水用于位于詹谢普尔的钢铁厂。该项目减少了该地钢铁厂16%的新水使用量，并有望在未来两年内将这一数值提高至27%。在满负荷运行的情况下，该项目将每年为该地钢铁厂减少约60万美元的成本。

世界钢协设立的“钢铁行业可持续发展优胜者”项目旨在表彰为创建可持续发展的钢铁行业和社会起带头作用，并明确践行可持续发展和循环经济承诺的会员企业。同时，该项目强烈支持钢铁企业设置更高标准和目标，在提升可持续发展上持续努力和进步。

2019年，世界钢协授予安赛乐米塔尔、JSW、塔塔欧洲、塔塔钢铁、泰纳瑞斯、特尔尼翁钢铁集团公司等6家企业“钢铁行业可持续发展优胜者企业”称号。

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