三、有色金属

铜：

内外走势：周四LME铜下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6178美元/吨，日跌0.11%。沪铜主力2002合约震荡调整，日内最高49200元/吨，最低48860元/吨，收盘价49110元/吨，较上一交易日收盘价涨0.08%；成交量11.98万手，日增5506手；持仓28.27万手，日增1720手。基差缩小至-280元/吨；沪铜2001-2002月价差缩小至-150元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普在遭到众议院正式弹劾之后，将交至由共和党居多数的参议院审理。（2）北京时间周四20：00，英国央行将公布利率决议及会议纪要。

现货分析：12月19日SMM现货1#电解铜报价48780-48880元/吨，均价48830元/吨，日跌135元/吨。SMM报道，现货市场需求疲弱，早市报价既贴水70-贴水50元/吨，无人响应，持货商换现意愿急切，下游今日买盘依旧稀少，贸易商的收货目标在贴水更大，目前呈现成交清淡局面，持货商因年末结算而加大清库存的力度。盘面未见直线下跌，难以刺激接货情绪，贴水格局将持续。

仓单库存：周四沪铜仓单合计59041吨，日减48吨；12月18日，LME铜库存为160825吨，日减1400吨，连降19日。

主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓90847手，日增1136手，空头持仓102671手，日增220手，净空持仓11824手，日减916手，多空均增，净空减少。

行情研判：12月19日沪铜主力2002震荡调整。美国总统面临弹劾审理，但是最终通过的可能性很低，美元小幅承压，同时上游中国铜冶炼企业签订2020年粗铜RC价格大幅下滑，将导致原料成本上升，叠加近期下游需求得到改善，对铜价形成部分支撑，不过我国11月精炼铜产量大幅增加，达到历史新高，供应增加抑制库存去化，对铜价形成压力。现货方面，现货市场需求疲弱，持货商换现意愿急切，下游今日买盘依旧稀少，贸易商的收货目标在贴水更大，目前呈现成交清淡局面，持货商因年末结算而加大清库存的力度。技术上，沪铜主力2002合约日线MACD红柱缩量，主流多头增仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2002合约可在48950-49250元/吨区间高抛低吸，止损各100元/吨。

铝：

内外走势：周四LME铝震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1782美元/吨，持平昨日。沪铝主力2002合约上行震荡，日内最高14210元/吨，最低14100元/吨，收盘14100元/吨，较上一交易日收盘价涨0.71%；成交量17.40万手，日减16264手；持仓26.19万手，日增120手。基差缩小至240元/吨；沪铝2002-2003月价差缩小至75元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普在遭到众议院正式弹劾之后，将交至由共和党居多数的参议院审理。（2）北京时间周四20：00，英国央行将公布利率决议及会议纪要。（3）印度国家铝业拟建产能为350万吨/年Pottangi铝土矿项目获进展。

现货分析：12月19日SMM现货A00铝报14420-14460元/吨，均价14440元/吨，日涨80元/吨。SMM报道，今日现货绝对价格继续上涨，市场某大户今日未公布采购计划，持货商高价位下出货增加，中间商依旧积极接货，双方交投一般。下游今日依旧按需采购，买兴不高，对价格难以认可，畏高明显。

仓单库存：周四沪铝仓单合计50876吨，日减1350吨；12月18日，LME铝库存为1487775吨，日增43475吨，连增8日。

主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓80813手，日减104手，空头持仓93274手，日减13手，净空持仓12461手，日增91手，多空均减，净空增加。

行情研判：12月19日沪铝主力2002上行震荡。美国总统面临弹劾审理，但通过可能性很低，美元小幅承压，同时国内11月氧化铝产量下降，利于上游库存的消化，供应端压力得到缓解，叠加下游需求得到改善，国内电解铝库存进一步去化，铝价表现较强，不过伦铝库存持续增加，目前上升至两年来新高，对铝价形成部分压力。现货方面，市场某大户今日未公布采购计划，持货商高价位下出货增加，中间商依旧积极接货，双方交投一般，下游今日依旧按需采购，对价格难以认可，畏高明显。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD红柱增量，空头减仓较大，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪铝2002合约可在14150元/吨附近做多，止损位14100元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:06，3个月LME锌报2323.5美元/吨，日涨0.24%。沪锌主力2002合约高开震荡，日内交投于18070-17925元/吨，尾盘收18070元/吨，较上一交易日收盘价涨0.61%；成交量24.4万手，日减47512手；持仓20.7万手，日减8354手。基差缩窄至440元/吨；沪锌2002-03月价差扩至100元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于97.304，微跌0.06%。（2）美国国会众议院表决通过两项针对总统特朗普的弹劾条款，正式指控他滥用职权和妨碍国会。特朗普成为美国史上第三位正式被众议院弹劾的总统。

现货市场：12月19日SMM现货0#锌报价为18460-18560元/吨，均价较上一交易日涨40元/吨。SMM报道，现货升水高位持稳，市场交投情绪稳定；另随着比价修复，市场进口锌流入逐步提升，下游采购情绪一般，多观望慎采。

库存方面：今日沪锌仓单合计14979吨，日减25吨。截止12月18日，LME锌库存报54175吨，日减475吨，连降11日刷新一个月以来新低。同时，截止12月13日当周，上期所沪锌库存报33844吨，周减3274吨，连降五周创下1月18日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2002合约前20名多头持仓60021手，空头持仓70922手，净空持仓10901，日减2012手，空头减仓大于多头。

行情研判：12月19日沪锌主力2002合约高开震荡，仍于30日均线下方盘整。期间美元指数小幅走弱，市场数据清淡。而国内股市继续向好，宏观氛围整体向好。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和。现货升水高位持稳，市场交投情绪稳定；另随着比价修复，市场进口锌流入逐步提升，下游采购情绪一般，多观望慎采。技术面，期锌MACD红柱窄幅波动，关注一小时布林线上轨阻力。操作上，建议沪锌主力合约可背靠18080元/吨之下逢高空，止损参考18130元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2002合约低开震荡，日内交投于335.78-333.9元/克，尾盘报收335.18元/克，较上一日收盘价微跌0.13%，成交量131902手，日增32140手；持仓92652手，日减1994手；沪银主力2002合约亦低开震荡，尾盘报收4143元/千克，较上一日收盘价跌0.38%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于97.31，微跌0.06%。（2）美国国会众议院表决通过两项针对总统特朗普的弹劾条款，正式指控他滥用职权和妨碍国会。特朗普成为美国史上第三位正式被众议院弹劾的总统。

内盘持仓：沪金主力2002合约前20名多头持仓20632手，空头持仓13330手，净多持仓7302，日减202手，多减空增。沪银2002合约前20名多头持仓130126手，空头持仓130317手，净空191，日减8228手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至12月18日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为883.29吨，日增2.63吨，近期多空交投明显。同期Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11348.36吨，连续三日持平。

行情研判：12月19日沪市贵金属均低开震荡，延续盘整态势。期间美元指数小幅走弱，而美国众议院通过对特朗普的弹劾，避险情绪部分支撑贵金属。不过国内A股表现坚挺，加之降准则使金银承压，目前市场多空因素交织。技术上，期金于布林线中轨附近震荡，一小时MACD红柱窄幅波动；沪银于主要均线交织处运行。操作上，建议沪金主力合约可于333.5-336.5元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克。建议沪银主力合约可于4120-4160元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB2005合约增仓上行，最高报3529，最低报3465，收盘3518，较上一交易日涨1.21%；持仓量2645268，+71312；基差为342，-42；RB5-1月合约价差-198，+14。

消息：12月19日Mysteel监测的全国139家建材钢厂，螺纹钢当周产量为357.84万吨，较上周减少8.49万吨，较去年同期增加27.9万吨；厂内库存205.08万吨，较上周增加3.87万吨，较去年同期增加21.78万吨。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3860，+0；广州报价4280，-50；天津报价3600，+10；福州报价4250，-20；全国均价3906，-10（单位：元/吨）。 

钢厂调价：12月19日山西建龙出台建筑钢材价格调整政策，在“12月17日山西建龙钢厂出台建筑钢材价格调整信息”基础上具体如下：三级螺纹钢价格下调40元/吨：现HRB400Φ16mm螺纹钢出厂价格为3675元/吨；HRB400Φ18-25mm螺纹钢出厂价格为3580元/吨；HRB400Φ28-32mm螺纹钢的出厂价格为3720元/吨；HRB500Φ28-32mm螺纹钢的出厂价格为3820元/吨；线材价格下调20元/吨：现HPB300Φ8-10mm高线出厂价格为3640元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为307吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空31275手，主流持仓多单增幅大于空单，净空减少11725手。

总结：建筑钢材现货市场报价平稳，螺纹钢期价震荡偏强提振市场情绪，下游刚需采购小幅放量，市场整体成交较前几日有所好转。据统计数据显示，螺纹钢周度产量小幅回落，而厂内库存及社会库存继续增加，短线行情或有反复。技术上，RB2005合约探低回升，1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位拐头向上，绿柱转红柱；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小，期价突破中轴压力。操作上建议，短线可于3560-3480区间高抛低买，止损25元/吨。

五、宏观经济

济钢4#3200m3高炉拍卖！1-3#1750m3高炉拆除！

 济钢板材3200m3高炉转让低价6361万元起，转让标的为济钢板材有限公司中3200m3高炉区域）内设备（设施）以及该区域内的建、构筑物等，主要资产为3200m高炉部分系统、3座热风炉、TRT发电及配套设备、1套电动鼓风、1套汽动鼓风、1座165吨锅炉；高炉水泵房、15万立方煤气柜及附属设施；存放于区域内及原济钢集团运输部内的16台内燃机车（及1台铁路公路两用吊车QY16、1台架车机4*40吨160t，其他皮带通廊、管道、动力管线；部分厂房建筑物等。

12月19日废钢行业相关资讯

统计局：11月我国钢筋产量同比增长17.7%

国家统计局最新数据显示，11月份，我国钢筋产量2240.8万吨，同比增长17.7%；1-11月累计产量22868.3万吨，同比增长18.5%。中厚宽钢带产量1192.4万吨，同比增长8.9%；1-11月累计产量13696.3万吨，同比增长10.1%。线材（盘条）产量1352.1万吨，同比增长3.1%；1-11月累计产量14446.9吨，同比增长9.6%。铁矿石原矿产量7924.5万吨，同比增长3.9%；1-11月累计产量78644.0万吨，同比增长6.3%。

国家能源局：将逐步淘汰30万吨以下落后煤矿产能

从全国能源工作会议上获悉，2020年，国家能源局将继续稳基础、优产能，切实抓好煤炭兜底保障。未来将逐步淘汰30万吨以下落后产能煤矿，有序核准新建大型煤矿项目；做好煤炭与煤电、煤制油、煤制气等相关产业协调发展；合理安排煤电建设投产规模和时序，着力提高电煤在煤炭消费中的占比，持续降低供电煤耗；稳妥发展煤制油气。

宝钢股份：宝武没有计划将其持有的首钢股份股权划至公司 

12月17日，宝钢股份在回答投资者提问时表示，该公司吸并武钢股份，从2017年3月起财务并表。中国宝武并未收购鞍钢。2019年9月，中国宝武与马钢集团签订重组实施协议，51%马钢集团股权划转至中国宝武。今年11月，中国宝武与首钢集团签署无偿划转协议。12月，首钢集团将其所持15%首钢股份股权无偿划转至中国宝武，而中国宝武将其所持2.19%宝钢股份股权无偿划转至首钢集团，目前为互相参股性质。截至目前，中国宝武没有计划将其持有的首钢股份股权划至宝钢股份公司，也没有将旗下所有钢铁产业划至宝钢股份公司的计划。宝钢特钢不在上市公司旗下，而是属于中国宝武旗下。

六、全球观察

伊朗3月至11月钢材产量超过3000万吨

据伊朗钢材生产商协会的最新报告，伊朗2019财年前8个月(2019年3月21日-11月21日)的成品和半成品钢材产量为3098万吨，同比增长5.82%。

其中，半成品钢材产量为1742万吨，同比增长5%。在半成品钢材中，方坯产量为1025万吨，同比增长11%；板坯产量为717万吨，同比下降3%。

成品钢产量为1355万吨，同比增长7%。其中，板材产量为680万吨，在成品钢产量中占比最大，同比增长4%。热轧卷产量为571万吨，同比增长3%；冷轧卷产量为171万吨，同比增长4%；涂层卷的产量为109万吨，同比增长20%。

长材产量675万吨，同比增长9%。其中钢筋占比最大，产量为545万吨，同比增长9%；同时，直接还原铁产量为1855万吨，同比增长7%。

根据世界钢铁协会(WorldSteelAssociation)的最新数据，伊朗在2019年前10个月的粗钢产量为2150万吨，同比增长6.2%，是世界第十大钢铁生产国。

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