三、有色金属

铜：

内外走势：周一LME铜小幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6161.5美元/吨，日涨0.30%。沪铜主力2002合约震荡微涨，日内最高49210元/吨，最低48690元/吨，收盘价49100元/吨，较上一交易日收盘价0.18%；成交量27.33万手，日增3168手；持仓27.97万手，日减512手。基差缩小至-435元/吨；沪铜2001-2002月价差缩小至-160元/吨。

市场焦点：（1）经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。

现货分析：12月16日SMM现货1#电解铜报价48560-48770元/吨，均价48665元/吨，日跌280元/吨。SMM报道，实际成交表现困难，于是持货商再次主动大幅下调报价,今日下游正常刚需，但价差扩大令次月报价贴水扩大，贸易商询价活跃，市场交投在大贴水之际表现尚可。

仓单库存：周一沪铜仓单合计60496吨，日增1521吨；12月13日，LME铜库存为171800吨，日减4025吨，连降16日。截止12月13日当周，上海期货交易所阴极铜库存为117245吨，周增4578吨

主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓90447手，日减353手，空头持仓102992手，日增724手，净空持仓12545手，日增1077手，多减空增，净空增加。

行情研判：12月16日沪铜主力2002震荡微涨。中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，有利于中美两国和全球经济，市场信心得到提振，同时英国脱欧形势进一步乐观，英镑大幅上涨美元受抑，以及下游需求边际好转，近期铜库存持续去化，铜价表现偏强，不过受中美第一阶段协议尚未签订影响，两国之间仍然存在一些棘手的问题，短期来看对铜价部分施压。现货方面，实际成交表现困难，于是持货商再次主动大幅下调报价,今日下游正常刚需，贸易商询价活跃，市场交投在大贴水之际表现尚可。技术上，沪铜主力2002合约走长下影线，关注下方48800位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2002合约可在48950元/吨附近做多，止损位48800元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1768.5美元/吨，日涨0.23%。沪铝主力2002合约震荡微跌，日内最高13960元/吨，最低13875元/吨，收盘13915元/吨，较上一交易日收盘价跌0.22%；成交量14.57万手，日减23016手；持仓24.08万手，日增3206手。基差扩大至95元/吨；沪铝2001-2002月价差缩小至0元/吨。

市场焦点：（1）经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。（2）2019年11月，电解铝产量290万吨，同比下降3.2%；1-11月累计产量3213万吨，同比下降0.6%。

现货分析：12月16日SMM现货A00铝报13990-14030元/吨，均价14010元/吨，日跌70元/吨。SMM报道，今日市场流通货源偏紧，持货商出货不多，中间商接货热情异常高涨，主因部分持货商前期高价位接货今日价格回落背景下出货积极性不高，而贸易商存在交割需求接货积极，下游今日接货一般，主要以按需采购为主，对价格不甚认可。

仓单库存：周一沪铝仓单合计54053吨，日增3393吨；12月13日，LME铝库存为1375675吨，日增31875吨，连增5日。截止12月13日当周，上海期货交易所铝库存为218367吨，周减15529吨，连降4周。

主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓78417手，日增1119手，空头持仓84757手，日减90手，净空持仓6340手，日减1209手，多增空减，净空减少。

行情研判：12月16日沪铝主力2002震荡微跌。中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，市场信心得到提振，同时英国脱欧形势进一步乐观，英镑上涨美元受抑，以及国内电解铝产量续降，库存持续去化，下游需求出现边际好转，铝棒库存得到消化，对铝价形成支撑，不过伦铝库存持续增加，目前上升至年内新高，以及上游氧化铝产量维持高位，库存累积价格承压，对铝价有所压力。现货方面，今日市场流通货源偏紧，持货商出货不多，中间商接货热情异常高涨，而贸易商存在交割需求接货积极，下游今日接货一般，对价格不甚认可。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD红柱缩量，关注下方13840位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2002合约可在13880-13960元/吨区间高抛低吸，止损各40元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌高开震荡，截止北京时间15:22，3个月LME锌报2262美元/吨，日涨0.22%。沪锌主力2002合约冲高回落，日内交投于18225-17930元/吨，尾盘收18025元/吨，较上一交易日收盘价跌0.41%；成交量42.1万手，日增67092手；持仓21.4万手，日减4332手。基差扩至455元/吨；沪锌2002-03月价差为30元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续下滑，现交投于96.951，日跌0.22%。（2）统计局：前11月全国房地产开发投资额同比增速连续7个月下滑。（3）统计局：11月规模以上工业增加值创5个月来新高。

现货市场：12月16日SMM现货0#锌报价为18430-18530元/吨，均价较上一交易日跌60元/吨。SMM报道，市场出货情绪稳定，下游采购情绪一般。

库存方面：今日沪锌仓单合计15435吨，日减354吨。截止12月13日，LME锌库存报56075吨，周减2600吨，连降三周至近一个月以来新低。同时，截止12月13日当周，上期所沪锌库存报33844吨，周减3274吨，连降五周创下1月18日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2002合约前20名多头持仓59793手，空头持仓71852手，净空持仓12059，日增134手，空头减仓大于多头。

行情研判：12月16日沪锌主力2002合约冲高回落，刷新11月21日以来新高。期间中美第一阶段贸易协议达成，宏观氛围向好，美元指数延续弱势均对锌价构成提振。基本面上，锌两市库存均延续下降态势，锌市供应压力缓和。现货市场出货情绪稳定，下游采购情绪一般。技术面，期锌威廉指标高位走弱，受到布林线中轨阻力。操作上，建议沪锌主力合约可背靠18000元/吨之上逢低多，止损参考17930元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2002合约高开上涨，日内交投于336.18-330.92元/克，尾盘报收335.32元/克，较上一日收盘价涨1.07%，成交量30.5万手，日减47144万手；持仓96184手，日减7308手；沪银主力2002合约亦高开走高，尾盘报收4151元/千克，较上一日收盘价涨1.17%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续下滑，现交投于96.953，日跌0.24%。（2）黄金期权将于12月20日在上海期货交易所正式上市。上市前夕，上期所就黄金期权进行了全市场演练。12月14日，相关演练工作圆满结束。

内盘持仓：沪金主力2002合约前20名多头持仓21956手，空头持仓13988手，净多持仓7968，日增1231手，多减空增。沪银2002合约前20名多头持仓138718手，空头持仓131922手，净多6796，日增141手，多减空增。

外盘持仓:截至12月13日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为886.22吨，周减0.01吨，为连降两周，显示多头氛围续减。同期Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11371.61吨，周减46.49吨，为连降五周刷新8月12日以来新低，亦显示多头氛围续降。

行情研判：12月16日沪市贵金属均高开上涨，基本回补上周五跌幅。期间中美贸易达成第一阶段协议，但市场氛围有所消化。而特朗普弹劾事件加之美元指数延续弱势均为贵金属构成支撑，表现较为坚挺。技术上，期金于布林线中轨附近震荡，威廉指标低位回升；沪银仍承压于布林线中轨，但威廉指标低位回升。操作上，建议沪金主力合约可于331-338元/克之间高抛低吸，止损各3.5元/克。建议沪银主力合约可于4200-4070元/千克之间高抛低吸，止损各65元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2005合约冲高回落，最高报3558，最低报3472，收盘3480，较上一交易日跌1.22%；持仓量2586288，+59534；基差为420，+33；RB5-1月合约价差-217，-14。

消息：据统计局数据显示，2019年11月我国粗钢产量8029万吨，月环比下滑2%，同比增长4.0%；1-11月粗钢产量90418万吨，同比增长7.0%。2019年11月我国钢材产量10402万吨，月环比增加1%，同比增长10.4%；1-11月钢材产量110474万吨，同比增长10.0%。整体上，11月粗钢、钢材产量与去年同期相比仍维持较大增长态势。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3900，-10；广州报价4410，-20；天津报价3630，-20；福州报价4280，+20；全国均价3973，-17（单位：元/吨）。 

钢厂调价：12月16日山西新金山对建筑钢材出台价格调整政策，在“12月9日山西新金山特钢建筑钢材出厂价格调整信息”基础上具体调整如下：螺纹钢出厂含税价累计下调10元/吨，现Φ16-25mm螺纹钢出厂价格为3710元/吨；Φ28-32mm螺纹钢出厂价格为3810元/吨。线材出厂含税价累计下调10元/吨，现Q195Φ8-10mm线材出厂价格为3610元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为307吨，增307吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空78127手，主流持仓减多增空，净空增加53868手。

总结：建筑钢材现货市场报价继续下调，北方多地区出现雨雪天气户外需求减弱，虽然期货一度因宏观面利好消息提振快速走高，但受终端需求减少预期及统计局公布的11月粗钢、钢材产量同比继续回升影响，主流持仓增空减多，期价承压回落。技术上，RB2005合约冲高回落，短线测试MA10日均线支撑，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉向下，绿柱放大；1小时BOLL指标显示下轨与中轴开口向下。操作上建议，反弹择机抛空，止损参考3535。

五、宏观经济

内蒙古：禁止违法超限超载运输车辆驶入封闭式高速公路

15日从内蒙古自治区公路路政执法监察总队获悉，16日起，内蒙古封闭式高速公路入口将全面实施货运车辆称重检测工作，全面禁止违法超限超载运输车辆驶入高速公路。

违法超限超载运输行为被称为“公路第一杀手”，不仅严重破坏公路和桥梁设施，降低公路使用寿命，耗费国家大量建设资金，而且严重扰乱运输市场秩序。此外，违法超限超载车辆长期处于超负荷运转状态，车辆制动操作等安全性能降低，容易引发道路交通安全事故，直接严重危害人身和财产安全。

目前，内蒙古封闭式高速公路入口称重检测工作已准备就绪，从12月16日起正式实施。高速公路经营管理单位在封闭式高速公路入口、出口设置有不停车称重检测设施，确认为违法超限超载运输的车辆，高速公路经营管理单位将禁止其驶入高速公路。对不听劝阻、恶意堵塞、强行冲卡等扰乱检测通行秩序及违法超限超载运输行为，公安交警、公路路政部门将依法进行处理。

河北迁安：产业延伸推进钢铁“量减值增”

近年来，迁安市不断延伸钢铁产业链条，加快钢铁产业向装备制造业和耗钢产业延伸，实施一批钢铁深加工集群项目，大力发展汽车用钢、精品线材、特色型钢、高端板材等，钢铁产业实现“量减值增”。今年前三季度，全市累计完成地区生产总值763.5亿元，规上工业累计实现利润98.3亿元，装备制造同比增长10%。

交通部：12月16日全国将全面启动实施高速公路入口称重检测

从交通运输部召开的“取消高速公路省界收费站”专题新闻发布会上获悉，29个联网收费省份的24588套ETC门架系统建设和48211条ETC车道建设改造已于10月底前全部完工。高速公路入口称重检测系统建设改造完工率达到100%；山西、天津、江苏、江西、山东、四川、陕西、甘肃等8个省份已经全面实施入口称重检测。12月16日，全国将全面启动实施高速公路入口称重检测。

长沙启动重污染天气橙色预警

受不利气象条件和区域传输影响，从14日5时开始至15日11时，长沙市空气质量指数AQI持续维持重度污染30个小时。根据长沙市环境监测中心站、长沙市气象台预测，整个重度污染过程持续72小时以上。根据《长沙市重污染天气应急预案》，符合橙色（II级）预警启动条件。

六、全球观察

欧盟拟起诉印尼镍出口禁令 印尼总统：将准备好律师

近日，据印尼当地媒体报道，印尼总统Joko Widodo表示，印尼不会因为害怕被其他国家起诉或抗议而紧张。 在上周四的演讲中，他表示，“为了我们的国家利益，哪怕我们面对其他国家的抗议，我们都将面对。欧洲人起诉我们，我们将准备好律师，从而赢得诉讼。” 他指出，印尼近年来一直非常依赖某些商品的出口，例如原材料的镍矿，这使得印度尼西亚没有任何出口附加值。 他表示，“我们希望出口成品，目前镍已经开始工业化，我们将限制镍原料的出口，我们希望这种原材料能增加价值。”

澳大利亚铝土矿公司2019年铝土矿产量降至4.5万吨

澳大利亚铝土矿公司(Australian Bauxite Limited)是澳大利亚一家小型铝土矿生产商，计划2019年在塔斯马尼亚地区生产大约4.5万吨铝土矿，低于2018年的7.5万吨左右。

该公司一消息人士透露，塔斯马尼亚地区生产的铝土矿主要用于生产水泥。“我们在塔斯马尼亚地区生产铝土矿Al2O342%min SiO26.8%max，”该消息人士说，他们目前没有库存。

塔斯马尼亚地区铝土矿储量约为1,200万吨，当前年产能20万吨。

此外，他们在昆士兰也有铝土矿矿区，储量约为3,700万吨，并计划从2020年年中开始矿山建设。他们预计从2021年3月开始从昆士兰出口第一批铝土矿。在昆士兰，他们将生产三水铝土矿Al2O345%min SiO25%max用于氧化铝生产。

当前，澳大利亚铝土矿Al2O352%min SiO210%max主流价格为40-42美元/吨中国到岸。

更多内容扫描二维码关注微信公众号